四川绵阳墙体广告 尿素景气提升、低本钱气源保证以及四川绵阳工业园区投产将保证公司业绩大幅增长。首先公司主营60%收入以上来自于尿素,阅历2年行业景气底部后我们估计14年尿素在供应端气头限产而需求端在出口关税降落招致需求提升的趋向下景气有望向上改善。其次公司作为中石化独一的气头化肥企业,在气源供给及本钱抢先上具有较大的优势。
此外公司四川绵阳工业园区硝基复合肥项目等投产下将再添业绩增长动力。因而我们以为14年公司业绩将大幅改善,股价平安边沿较高。
国四或从故事走向理想,车用尿素空间显现。据我们对威孚等上游的调研,目前车用尿素的耗费设备即SCR系统订单在13年11-12月开端放量,14年激进估量同比会有4-5倍的增长,国四柴油车全面实施已逐渐从故事走向理想。思索到目前中央政府日益加大的环保管理压力以及车用尿素的节油效果,我们估计其需求也可能逐渐进入放量期。公司作为国内最具备渠道和消费优势的供给商,其产能已完整准备就绪,将来将明显受益于国四政策的推出,业绩及估值有望双提升。
LNG逐渐走近,14年或将开端预期。作为中石化旗下较早介入LNG液化站建立的子公司,目前在建两个100万方/天液化站。其中阆中项目估计15年年中投产,巴中项目16年投产。此外公司积极开辟下游加气站等范畴,如合资成立阆中双瑞等,为将来销售端打下根底。
转型红利将开端释放,倡议投资者重点关注。作为中石化旗下最优秀的化肥企业,美丰不时转型开展。其转型方向契合国度政策趋向,公司在大股东等支持下具有不可复制的优势,并且其具有一支能干事的管理团队,我们持续看好公司将来2-3年的开展空间,特别是14年有望进入转型预期逐渐兑现的关键时点,倡议投资者重点关注。
